جزء كبير من فهم أي سوق هو معرفة من هم المشاركون في السوق والحصول على التعامل مع هيكل السوق، وسوق الفوركس هو أكبر سوق من حيث حجم السيولة في العالم، مع ما يقرب من 4 تريليون دولار من العملات المتداولة كل يوم، على عكس أسواق الأسهم الخاضعة للتنظيم والتي تتداول في أسهم الشركات العامة، فإن سوق الفوركس ليس مركزيا، ومن الأفضل أن نفكر فيه كسلسلة من النوافير أو كعكة الزفاف، مع أهم المشاركين في القمة، مع التراجع في التداولات، ويحصل أكبر المشاركين على أفضل الشروط ويمكنهم تحريك السوق من خلال صفقاتهم، على الرغم من أن السوق كبير للغاية، إلا أنه من الصعب على أي كيان التلاعب به .
البنوك المركزية
البنوك المركزية هي بنوك وطنية، مسؤولة عن إصدار وإقراض العملة الوطنية، وهم في قمة ” السلسلة “، عادة ما تحدد السياسة النقدية مثل أسعار الفائدة، ويمكن أن تزيد أو تقلل المعروض من عملتها، لديهم أيضا عادة احتياطيات هائلة من العملات الأخرى ومخازن القيمة مثل سبائك الذهب، وهذا يعني أن لديهم العديد من الصلاحيات التي يمكن أن تمارسها السوق عندما تكون في حالة تمارس بشكل كبير، ولعل أفضل مثال على ذلك حدث في عام 2015 عندما أعلن البنك الوطني السويسري عن إزالة مفاجئة لربط الفرنك السويسري باليورو، والذي كان له تأثير على تحريك سعر الصرف هذا بنسبة تصل إلى 30 % في بعض الأسعار .
وغالبا ما يكون لدى البنوك المركزية أهداف سياسية، سواء تم الإعلان عنها أو عدم صياغتها، للحفاظ على القيمة النسبية لعملتها في بعض النطاقات، وسوف تنفذ هذه السياسات عن طريق التدخل في سوق الفوركس عندما تكون حدود الفرقة مهددة، وقد لاحظ أنها لم تحقق نجاحا عالميا، فقد حاول بنك إنجلترا دون جدوى الحفاظ على قيمة الجنيه البريطاني مقابل المارك الألماني في عام 1992، ولكنه اضطر للتخلي عن محاولاته بعد أن أنفق أكثر من مليار جنيه في السوق، ومن الأسهل بكثير على البنوك المركزية خفض قيمة عملتها مقارنة بالاحتفاظ بها أو زيادة قيمتها، وللبنوك المركزية أيضا دور في الإقراض وتوفير السيولة للبنوك الكبرى التي تخدم دولها، وإذا كانت هذه البنوك الكبيرة تتعثر، فإن البنك المركزي هو الذي يجب أن يتدخل لتنظيف أي فوضى .
البنوك
يتم تداول معظم حجم السوق في سوق ما بين البنوك، أي بين البنوك، والبنوك تتاجر لنفسها ولعملائها، والتي سيتم سردها أسفل السلسلة أدناه، ويهيمن على سوق ما بين البنوك ” الأربعة الكبار ” : من حيث الحجم، وهذا هو سيتي بنك بنسبة 12.9 % ، جي بي مورغان و HSBC بنسبة 8.8 % لكل منهما، ودويتشه بنك بنسبة 7.9 %، فالبنوك تتاجر لنفسها كمشاريع مضاربة ( على الرغم من أن حجم هذا العمل آخذ في التناقص )، وبناء مخزونها الخاص من العملة، وكذلك العمل كمتاجر للمشاركين في السوق المهنية الكبيرة، وبوصفها تاجرا، تحقق البنوك أرباحها من فروق أسعار العرض / الطلب التي تفرضها على أسعار الصرف المقتبسة لعملائها .
مديري الاستثمار وصناديق التحوط
أكبر عملاء البنوك هم صناديق التحوط والمضاربة ومديرين المركبات الاستثمارية الأخرى، قد يرغبون في تبادل العملات إما لتمويل مشتريات الأوراق المالية المقومة بعملات لا يملكونها، والتحوط ضد المخاطر في التقلبات المستقبلية في أسعار صرف العملات والتي قد تؤثر سلبا على محافظ أوراقهم المالية، أو ببساطة للتكهن بمثل هذه التقلبات من أجل الربح، وفي حين أن صناديق التحوط تتداول بكميات كبيرة جدا وتحصل على الكثير من الدعاية، فإن صناعة صناديق التقاعد تمثل إجمالي الأصول تحت الإدارة، ومع ذلك نظرا لأن أسلوب تداولها يميل إلى أن يكون أكثر تحفظا، فإن صناديق التحوط هي من أكبر المخاطرين الذين يميلون إلى التأثير بشكل أكبر على سوق الفوركس .
الشركات
الشركات، مثل مديري الاستثمار وصناديق التحوط، تتعامل أيضا مع البنوك، وتميل الشركات الكبرى إلى التعامل مع البنوك الأكبر مباشرة، بينما تعمل الشركات الصغيرة مع البنوك الأصغر، ووسطاء الفوركس هم شركات ويتناسبون في هذا المجال في سلسلة الصفقات، والعديد من الشركات متعددة الجنسيات أو على الأقل تشارك في التجارة الدولية، وحتى إذا لم يحدث ذلك، فقد تتعرض أرباحها لمخاطر التقلبات في أسعار صرف العملات، ولهذه الأسباب العديدة تحتاج الشركات إلى إجراء معاملات بالعملة، وغالبا ما تكون في وضع غير ملائم للسوق لأنها مجبرة في السوق : فهي لا تستطيع دائما الاختيار عند التداول .
لهذا السبب فإن التجارة في مشتقات الفوركس مثل مقايضات العقود الآجلة، وغالبا ما تقوم بها الشركات كوسيلة فعالة للتحوط ضد مثل هذه المخاطر في وقت مبكر، وقد لاحظ أن الحجم الإجمالي للمتاجرة في الفوركس من قبل الشركات للأغراض التجارية يتضاءل بمقدار المبالغ المتداولة من قبل مديري الاستثمار وصناديق التحوط لأغراض المضاربة، على الرغم من أنه يمكن القول بأن العديد من مديري الاستثمار يتداولون كصناديق بحث بدلا من المضاربين، عناصر مميزة عادة من الشركات .
تجار التجزئة
لسوء الحظ نحن في قاع السلسلة، نتداول وفق شروط أسوأ من أي ممثل آخر مذكور أعلاه، نحن بحاجة إلى شركات وساطة تجارة تجزئة للأفراد للتداول، وقد لا يكون هؤلاء السماسرة حتى يتحوطون من مخاطرهم على صفقاتنا، وإذا كانوا كذلك فسيكونون عادة يستخدمون البنوك في تعاملاتهم في فوركس، والتي بدورها ربما تستخدم بنكا آخر، والذي قد يكون وراءه في النهاية أحد البنوك ” الأربعة الكبار ” أو الطبقة الأولى، وعلى كل مستوى فإن الأسعار ينتشر وما إلى ذلك سوف تتفاقم ببطء، إذن من هم مئات الآلاف من الأشخاص مثلنا الذين يتداولون الفوركس مع وسطاء التجزئة ؟ وفقا لنتائج الاستطلاع المقدمة في عام 2014 :
1- حوالي 70 % من الذكور، و 30 % من الإناث، نسبة النساء الأعلى في أوروبا ( 41 % إناث ) .
2- متوسط العمر 35 سنة – صغير نسبيا .
3- 35 % في أوروبا، 40 % في آسيا، 4 % فقط في الولايات المتحدة الأمريكية .
4- لدى الأمريكيين أعلى متوسط للودائع بأكثر من 6000 دولار .
5- التوزيع حسب المنطقة : أوروبا 35 %، آسيا 24 %، الشرق الأوسط 13 %، أمريكا الجنوبية 8 % .
6- 84 % يعتقدون أنه من الممكن تحقيق عوائد شهرية إيجابية، و 30 % يفعلون ذلك .
7- تميل الحسابات الأكبر إلى أن تكون أكثر ربحية .
http://dlvr.it/Rf1Qm8
http://dlvr.it/Rf1Qm8